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注塑机坚持稳健一体化压铸推动顺畅翻开新生长空间
发布时间:2023-01-25 23:11:36   来源:ub8优游登录平台    点击:10

  

  22H1营收同比添加13%,成绩承压同比下降9%。公司22H1完结收入19.20亿元,同比添加13.04%;归母净利润2.40亿元,同比下降9.10%。成绩同比略降首要系一是公司所在职业景气量相对疲软,需求下降、竞赛加重,终端价格有所下降;二是原资料价格高企,原资料本钱添加导致毛利率下降所造成的。单季度看,22Q1/Q2收入8.99/10.22亿元,同比变化+18.28%/+8.80%;归母净利润1.11/1.29亿元,同比变化+1.19%/-17.17%。盈余才能看,公司毛利率/净利率为30.39%/12.74%,同比变化-6.29/-3.19个pct,毛利率下降首要系资料本钱添加及新收入原则下运输费调至运营本钱列报所造成的。期间费用看,出售/办理/财政/研制费用率分别为8.46%/4.56%/0.01%/4.27%,同比变化-1.86/-0.44/-0.85/+0.32pct,期间费用率全体下降约2.84个pct。

  注塑机竞赛力强化,一体化压铸机发展顺畅。分产品看,注塑机/压铸机收入分别为14.39/2.91亿元,同比变化+17.40%/-4.38%;毛利率分别为30.32%/28.47%,同比变化-6.88/-6.00个pct。1)注塑机:注塑机是典型的周期职业,一般3-4年一轮周期。职业自20Q3起转入下行,咱们估计23年头职业有望回暖,公司注塑机事务将加快生长。2022年头以来,俄乌战役迸发影响原油价格、塑料生产商本钱投入志愿下降;华中、华东地区疫情发出严重影响下流需求,在此布景下,公司订单仍坚持稳定,反映公司根据本身阿尔法带来的强运营耐性;2)压铸机:公司压铸机产品在国内独占鳌头,竞赛力逐渐强化。22年上半年,受部分下业如3C、家电等需求下降影响,公司压铸机有所承压,出售额同比微降,但重型压铸机相关工作发展顺畅。产品开发方面,8000、9000等吨位设备已完结研制,首台7000吨超重型压铸机已有用运转;客户认可方面,公司与一汽铸造战略协作签约LEAP9000超大型压铸机、最新中标我国长安车身一体化压铸项目,阐明公司设备制作和项目手段才能取得干流车厂认可;产能预备方面,公司超重型压铸机厂房估计于本年10月竣工,达产后每年可手段100台2万吨超大型压铸机。获益于一体化压铸大势所趋、职业远景宽广,公司有望加快生长。

  出资主张:公司是国内抢先的模压成型设备供货商,本身阿尔法注塑机事务有望坚持稳健添加,一体化成型压铸机产品在国内独占鳌头,竞赛力逐渐强化。超重型压铸机获一汽、长安认可,已有批量订单,现在一体化压铸趋势清晰、职业远景宽广,公司有望翻开新生长空间。咱们估计22-24年归母净利润为5.20/6.79/8.01亿元,对应PE值21/16/14倍,保持“买入”评级。

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